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【研报精选】5G手机分销龙头
来源:钱坤投资 2020-04-10 15:51

一,个股信息

推荐机构:  方正证券

相关个股:爱施德 002416

运行周期:短线操作  一周左右

 

二,投资建议

爱施德短期放量反弹,突破了此前的下降趋势,中期趋势开始好转,MACD在低位出现金叉后持续上行,反弹动力较为充足,后市回调6.2 -6.4元之间逢低布局,仓位2成左右,跌破6元则止损出局。

 

图一:爱施德日K线图

                                               

 

三,主要逻辑

1, 5G手机供货进入正轨,智能手机分销龙头直接受益:5G商用提速,一方面,各大智能手机厂商加速推进5G手机研发、投产进程以抢占5G先机。另一方面,为率先享受5G红利,市场对新一代移动通信终端的呼声日益高涨。综合考虑供需两端因素,承载5G技术的智能手机出货规模大幅扩张可期。近期,中兴、华为、三星等头部手机品牌厂商已先后开放预售,公司作为上述强势品牌的长期核心战略合作伙伴和智能手机分销行业龙头,将直接受益。

2、新零售布局顺利落地,海外供应链获新突破:目前,国内手机市场品牌集中度进一步提升,国产品牌相继开拓海外市场。为助力合作品牌的海外拓张,公司战略布局海外新零售业务,打造海外供应链。目前相关部署已成功落地,有望抢占海外5G换机浪潮的先机,享头份市场红利,进一步推升公司业绩。

四,研报内容
  作为民营分销巨头,紧抓公开市场渠道,维持销量稳定增长:作为民营手机分销的巨头, 
爱施德持续二十年发展传统手机分销业务。近年的营收和净利润同样大部分来自于手机分销业务,其中近九成都来自于公开市场渠道。随着换机潮和新机型的驱动,促使销量稳定增长,且未来增长动力充足。
  

      虚商和供应链金融业务规模效应扩大,利润变现可期:集团战略布局虚商和供应链金融业务,通过虚商业务切入垂直领域的物联网应用,涉及手表类、家庭养老类、车载监控等不同领域,有望今年实现盈利;随着大规模授信,供应链金融业务有望明年开始大规模产生利润。
  



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