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【研报精选】智能汽车领军企业,受益5G快速发展
来源:钱坤投资 2020-04-09 16:14

一,个股信息

推荐机构:  平安证券

相关个股:中科创达 300496

运行周期:短线操作  一周左右

 

二,投资建议

中科创达短期反弹,突破了下降趋势线的压力,MACD指标在低位出现金叉,中期趋势开始反转,作为智能汽车的领军企业,充分受益5G的快速发展,后市回调55 -56元之间逢低布局,仓位2成左右,跌破52元则止损出局。

 

图一:中科创达日K线图

                                               

 

三,主要逻辑

1,领先产业发展,智能网联汽车业务持续高速增长:得益于超前的战略部署,公司成功穿越汽车产业变革周期,产品在未来汽车车型中的渗透率持续提升。2019年公司智能网联汽车业务同比增长72.27%,2016年至2019年复合年均增长率高达118.37%。汽车业务收入在公司业务收入中的占比也逐年提升,由2016年的5.45%,提升至2019年的26.33%。

2、智能时代来临,逐步探索研发资源的全球布局:在数字化产业升级及全球科技变革的时代背景下,5G产业化明显加速。公司未来紧跟“万物互联+人工智能+5G”的趋势,以“创造丰富多彩的智能世界”为使命,将积极建立全球行销渠道,建立全覆盖的全球行销网络,持续扩大全球市场占有率,并逐步探索并实现研发资源的全球布局。

四,研报内容
  汽车智能化是现阶段最强成长引擎:公司智能汽车业务当前主要聚焦于智能驾驶舱软件解决方案。智能驾驶舱不仅可提升用户体验,更是“软件定义汽车”的一部分,其中“一芯多屏多系统”是现阶段一个重要变化。作为高性价比的卖点,智能驾驶舱成为近年车企重要发力点,公司业务随之迅猛发展。目前,智能驾驶舱渗透率远未饱和,功能模块也不够丰富,成长空间依然十分充裕。我们预计,未来至少2-3年内,公司智能汽车业务将维持高增长,是公司最为重要的增长点。

  5G为公司成长添加新动力:2020年,5G有望迎来爆发,这对于公司业务发展将产生积极推动作用。其中,公司传统智能软件业务的项目增量与芯片新品的发布数量高度相关,且智能移动终端的多样化也将增加对各类智能算法的需求;物联网业务主要受益于物联网应用范围扩大和功能升级,“云-边-端”结合相比单纯的终端方案亦会提升项目价值量。总体而言,在5G的带动下,公司智能软件业务的景气度正在回升,物联网业务更是有望迎来长期拐点。

  拟定增强化前沿产品技术研发,抢占市场先机:近日,公司发布非公开发行股票预案,拟募资不超过17亿元,用于智能汽车操作系统、5G终端开发与认证、感知智能与应用三大方向的研发。从研发内容来看,募投项目皆为各细分领域发展趋势下的前沿方向,表明公司在经营部署方面具有很强的前瞻性,且对未来发展及定位颇具野心。我们认为,若本次募投项目能够成功实现既定目标,将显著加强公司的产品技术竞争力,助公司抢占市场先机,并有望全面升级为平台型企业。


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