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【研报精选】大额回购的农药龙头
来源:钱坤投资 2020-03-30 15:14

一,个股信息

推荐机构:  广发证券

相关个股:广信股份 603599

运行周期:短线操作  一周左右

 

二,投资建议

广信股份近期一直处于缩量盘整过程中,短期回踩上升趋势线企稳后再度反弹,成交量略有放大,同时,MACD指标在低位出现金叉向上,公司近期开展大规模回购,对股价形成支撑,回踩15.2-15.5元之间逢低布局,仓位2成左右,跌破14.4元则止损出局。

 

图一:广信股份日K线图

                                               

 

三,主要逻辑

1,回购激励有利于促进上市公司长远发展:公司回购股份并用于股权激励,系基于对公司未来发展前景的信心,为维护广大投资者利益,同时充分调动公司董事、高级管理人员、中层管理人员及核心骨干的积极性(本次回购激励前,依公告高管中直接持有上市公司股份的仅4位),有效地将股东利益、公司利益和核心团队利益结合在一起,利于公司长远发展而制定。

2,吡唑醚菌酯、恶唑菌酮和氯碱、对邻硝等多项目在建,2020年&2021年增长点明确:当前公司在建项目较多,在建工程余额自2018年Q4以来逐季提高;2019年Q3公司构建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金1.06亿元,为2017年Q4以来的最高水平,显示公司资本开支加速。

四,研报内容
拟回购股份彰显信心,股权激励打开发展局面。根据公司2018年年报,公司现任高管直接持有公司股份人数仅为3人。上市以来公司发展迅速,营收与净利润快速增长。本次回购股份用于股权激励,一方面彰显公司对未来发展的信心,另一方面可充分地调动公司董事,高管,中层管理人员以及核心骨干的积极性,有效地将股东利益、公司利益和核心团队利益结合,为公司长期发展打开局面。

在建项目储备丰富,公司进入发展新阶段。根据公司19年三季报,公司货币资金与其他流动资产合计约34.09亿元,资金储备充足。项目建设方面,公司东至基地对邻硝二期、氯碱项目等纵向一体化项目进入快速建设阶段,广德基地募投项目噁唑菌酮,吡唑醚菌酯等横向多元化项目稳步推进。在建项目与当前产业链协同,奠定业绩持续增长基础。

厚积薄发,稳健经营,长期发展可期。公司致力打造纵向一体化与横向多元化并举的光气化农药及精细化工产品生产体系,发展路径清晰。此次股权激励绑定公司与核心团队利益,公司长期发展方向进一步明晰。

 



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