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市场的期盼,政策的摇摆
来源:钱坤观点 2020-03-25 16:42

外围继续转暖

外资继续流入

A股继续反弹

都在预期里

但今天我们想和大家说说一些重要的方向性问题

1 为什么大盘始终没有量?

2 为什么A股走势磨磨唧唧的?

3 市场是不是在等什么,真正在左右市场行情下阶段发展的可能已经不是海外联动到A股来的风险链条了“风险偏好降低-外资流出引发流动性不足-业绩减计导致戴维斯双杀”,而是本轮疫情对A股的真正影响需要重新评估,这到底是不是一次性的冲击还是大危机已经悄悄走近身边了?以及决策层将来所采取的行动,市场开始押注

 

来回顾一下

今日收盘:

(创业板涨3.25%,上证涨2.17%,两市量能小幅放大至7500亿元,个股反弹中位数仍然在2%左右跑输所有主要指数,因领涨品种较为权重,如消费电子、锂电、金三胖、地产链条龙头等,此外农业种植和快消品掀起涨停潮)

 

继续建议:

1继续长期战略均衡配置5成仓位5G为首新基建+地产基建低估龙头,2成仓位中期波段一季报行情下述五个如必须快消品和医疗互联网。

2短期指数反弹因外围转好外资回流,但没有量能市场仍谨慎中期探底,核心逻辑是等待政策的方向选择:“主要经济体撕破脸洪水漫灌,我们是否也要跟上大刺激?亦或者说本轮疫情已经实质触发全球实体经济+金融危机,我们是否大大低估了对中国的影响、传导到中国还需时间而决策层有认识-行动的时滞”。

3若强刺激如汽车、房地产等,上证50启动反转行情

4若弱刺激新基建等,指数将长时间弱势,经济或发生超预期问题,科技成长想走强而海外需求供应链等大幅波动下上涨逻辑也被打散(比如说连续暴跌后的消费电子、锂电、半导体今天反弹怎么看,是杀估值和杀业绩增速的预期发生改变了吗?或许只是个超跌反弹)。

5等待两会给出明确答案,但答案或已在市场中,偏向已经到了不强提振就会出大麻烦的场景。

 

 

战队产品收益在正常范围内(3单月1.8%(继续布局坚守阶段), 2020迄今为止总仓位收益率6.95%,2018-2020复合总仓位收益率65.17%)!

 

 

 

操盘回顾

 

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牛大解大盘

今天的早盘前瞻,非常正确,继续坚持。1 指数会反弹,外资净流入。2 关注一季报预增品种。3 消费电子、锂电池等超跌品种领涨,正确。大家看图自己验证。

 

复复盘:

1 看上图观点,非常关键。

 

 

牛大抓机会

 

今日沪深股通净流入36.8亿元,南下资金净流入超68亿元。第二天看到南北向资金同时净流入,这波反弹应该能做但由于没有量,外资也不是很气势的大幅回流,可能短期高抛的机会将要出现。

推荐:新成长【(新基建-电力新能源-锂电、电气设备含特高压、低压、轨交、光伏)+(电子-消费电子链条-PCB、面板、MLCC陶瓷电容)+(新基建-5G通信-基站设备、光纤、北斗)+(新基建-计算机-IDC、国产软件、工业互联网)+(医药-医疗、创新药、动物疫苗)+(环保-水处理的国资入股龙头)+(证券龙头)】,老周期【(金融-头部银行、保险)+(老基建-稳健者配置建筑、建材,弹性者配置建筑化学品、装配式钢结构)+(地产竣工链-地产、厨电、家具、造纸)+(运输-油运、危化、民航)】,大消费【(快消品-零食、国产美妆)+(耐用品-国产整车)+(旅游-免税)+(传媒-游戏、影视院线)】。短期市场热点在两部分,小仓位做做:1一季度业绩逆市增长行业,看好真实受益于疫情影响且估值和盈利增速较为匹配的医疗信息化(影响深远)、游戏(线上流水增加30%+)、种植(通胀叠加转基因获批+虫害多),以及后续确定旺季来临受政策提振的地产竣工链(厨电、家具、地产、造纸)、基建链(建材、建筑化学品、钢结构)2华为开发者大会,但我们认为可能市场反应偏淡,从市场最热主题看:特高压(通光线缆等)/5G(烽火通信等)/数据中心(奥飞数据等)/半导体(飞凯材料、北创等),我们认为数据中心>5G>特高压>半导体,能否出现真正穿越周期的妖王带领A股回暖,这个不好说,倾向难

 

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