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二八转换,A股硬刚全球
来源:钱坤观点 2020-02-26 16:26

大盘今天走出大幅震荡行情。早盘股指大幅低开,直接开始拉升后回落。中午前后出现了第二轮反弹行情,最高涨至3028点,高位整理后无力扩大涨幅,下午震荡下行,两点半之后出现跳水,尾市轻微反弹。

两市共成交13126亿,较昨日减量1027亿。

疫情在全球蔓延,欧美股市终于后知后觉,开始持续下跌。欧美股市遇“黑色星期二”,道指两日狂泻1900点,标普跌3.03%,纳指跌2.77%,欧洲主要股指跌近2%;美油跌近3%,布油跌超2%。

国际市场的一片萧瑟之中,A股神奇地表现出了强势。昨天和今天都是低开,但并没有出现失控的踩踏卖出,只是反复呈现震荡状态。昨天创业板走强,先抑后扬,今天主板走强,先扬后抑,就上周的高点来看,股指波动幅度不算大。与以前国际市场一有风吹草动A股就惊慌失措的下跌相比,这次表现沉稳了很多。

为什么A股走势反而坚挺?疫情对一季度的影响已经得到了充分暴露,春节后大幅低开就是节日期间所有担忧情绪的总爆发,但这个缺口已经完全修复,甚至盘面还涨出了牛市的盘面感。

资本市场做的就是一个预期,如果判断出后市政府会采取非常积极的财政和货币政策救市,那么资金的流入会超过预期。央行已经给出了降息的暗示,各地基建项目正在加快落实。如果说前几年的金融去杠杆让流动性紧张,压制了资本市场的表现,现在这种反方向的资金状态就是赚钱良机。

今天市场的支撑力量来自于周期股、蓝筹权,二八轮动特点明显。前期过热的科技股整体调整,半导体、5G等板块都处于跌幅前列。创业板换手率超过5%,2015年上半年出现过多次,最后就是一地鸡毛,近期暴涨加上换手率持续在5%之上,短时间内需要一轮像样的调整。如果结合多家中小创股东减持的公告,这个结果只会迟到不会缺席。

1、房地产

房地产板块今天进入涨幅前列。这与市场预期的改变相关。房地产板块受政策调控影响较大,近年来没什么太大表现,但今年疫情冲击改变了市场状态。房住不炒这是前提,但更为积极的财政和货币政策逐渐出台,对房地产市场产生利好作用,部分城市买房政策也有调整。在实际利率下行的背景下,重资产更容易受到投资者青睐。关注龙头,如万科、保利等。

2、周期类

煤炭、钢铁、基建等板块今天都处于涨幅前列。全球经济都受到疫情冲击,拉动经济的三驾马车,进出口、国内消费都受到负面影响,固定资产投资将成为重要发力点。基建发力已经是确定事项,建筑、工程机械、钢铁等板块都还处于低估值状态,是比较好的布局品种。

 

近期有两个收购事项值得关注,中国人寿连续买入农业银行H股达到举牌线,太保寿险在港股举牌锦江资本,这表明资金充裕的保险公司开始买买买,同时也表明优质资产的价格已经非常便宜。

再提醒一下:资金。有钱就有价格,前面资金对中小创的第一轮攻击已经体现出了赚钱效应,现在能容纳大体量资金而且估值不高的就是蓝筹股。减税降费、疫情发展等令政府财政支出加大,这个缺口需要国企的高分红来弥补。目前正值年报季,蓝筹股的低估值和分红潜力会锁定大盘的调整区间,保险公司、银行理财子公司、社保资金都在行动,投资者要重点关注市场风格切换的机会。


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