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【研报精选】军工通信老牌龙头,混改预期强烈
来源:钱坤投资 2019-12-27 17:38

一,个股信息

推荐机构:  长城证券

相关个股:七一二  603712

运行周期:短线操作  一周左右

 

二,投资建议

七一二最近2个月一直处于底部震荡,目前看,头肩底的形态基本构筑完成,12月24日一根放量长阳线突破颈线压力位后,有望展开新一轮上攻,短期可以在回档5日线附近择机布局,仓位2成左右,跌破颈线位23元则止损出局。

 

图一:七一二日K线图


三,主要逻辑

1,控股集团启动混改:七一二是中环集体控股子公司,中环集团是一家涉足信息技术、智能制造、电子部件等产业的控股集团公司,为贯彻落实天津市委市政府关于深化国有企业改革决策部署,加快推进建立现代企业制度,中环集团拟实施混合所有制改革。集团层面启动混改将促使公司层面混改行动继续推进,充分灵活的市场化运行机制将提升公司经营效率。
    

2,储备项目丰富,成长空间广阔:公司作为我国第一代军用超短波无线通信设备和第一代航空抗干扰通信设备的研制单位,多型产品在军用领域处于领先地位,同时积极争取新产品研发项目。目前,公司正在进行三百余个项目研发工作,主要涵盖下一代航空无线通信、新型CNI系统、卫星通信导航终端、宽窄带集群调度系统等领域。随着研发项目的落地,相关产品的市场将逐步打开。
 

四,研报内容
  老牌国防军工企业,核心技术扎实:公司是国内专网无线通信领域的核心供应商,创造了国内多项第一,如第一台电视机、第一代超短波通信电台、第一代航空抗干扰电台、第一代铁路列调电台、第一代海事自动识别系统等。公司率先研制成功我军第一代超短波通信设备和第一代航空抗干扰通信设备,在抗干扰、保密性、网络化等方面始终保持国内领先水平。核心技术包括超短波通信跳频技术、自组网技术、数据链技术、射频集成技术、S/Ku/UHF频段卫星通信技术、CNI系统集成技术等。

  装备覆盖全兵种,航空领域优势明显:相比国内其他无线通信公司,公司主要优势为应用广泛,并且在航空机载领域优势明显。公司产品广泛装备于海陆空三军以及火箭军部队、战略支援部队和武警部队等,是业内少数可以实现全军种全频段覆盖的企业,产品包括地面单兵手持/车载电台、舰船通信电台、直升机CNI系统、航空无线通信电台等,其中在机载超短波通信领域优势明显,公司产品覆盖歼击机、轰炸机、运输机、直升机、无人机、教练机等各种平台,遍布五大战区,500多个师团级单位。

  在铁路及城市轨道交通领域产品设备齐全、发展稳定:据《中长期铁路网规划》,到2025年,我国铁路网规模预计达到17.5万公里左右,其中高速铁路3.8万公里左右。铁路及城市轨道交通行业的快速发展将带来相应无线通信产品的需求,公司是该领域无线通信设备的主要供应商,主要产品包括GSM-R终端、列车安全预警设备、模拟无线列调设备、TETRA集群通信设备等,未来民品需求空间较大。

  对标世界无线通信领域巨头,不断拓展公司经营领域:目前世界军用通信市场经过多年并购整合,呈现寡头垄断格局,产业集中度越来越高。国外公司均通过并购不断拓展军民经营领域,目前无线通信领域业务占各公司营收比例仅为三分之一左右。 七一二 未来有望向世界无线通信领域巨头靠拢,不断拓展自身经营领域,拓宽军品技术应用范围。


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